Es doctora en Filología Hispánica por la Universidad de Granada; su tesis doctoral, titulada Arguedas y Cortázar: dos búsquedas de una identidad latinoamericana obtuvo el Premio Extraordinario de Doctorado.
Ha sido becaria de investigación de la Junta de Andalucía, adscrita al Departamento de Filología Española de la Universidad de Granada, desde 1997 hasta 2001 y becaria postdoctoral en ese mismo centro desde 2001 hasta marzo de 2003. Desde marzo de 2003 hasta octubre de 2009 estuvo contratada como profesora en la Universidad de Jaén y desde entonces se ha incorporado a la de Granada, donde imparte clases de Literatura Hispanoamericana y Española.

Además, Gracia Morales es cofundadora de la compañía granadina Remiendo Teatro (creada en 2000), que hasta ahora ha llevado a escena siete espectáculos a partir de textos suyos y donde en ocasiones ejerce también como actriz y ayudante de dirección. Su faceta de autora dramática le ha permitido participar en numerosos encuentros y coloquios, en España y el extranjero, e impartir distintos talleres de escritura teatral.
Es autora, entre otras, de las siguientes obras: Vistas a la luna (1998), Interrupciones en el suministro eléctrico (1999), Formulario quinientos veintidós (1999), Prolegómenos (2000), Quince peldaños (2000), 9.15: Martínez Ruiz (2001), Como si fuera esta noche (2002), Un lugar estratégico (2003), Un horizonte amarillo en los ojos (2003), Y a ti, ¿qué te da miedo? (2006) (teatro para niños), A paso lento (2007), NN 12 (2008) y Entre puertas y paredes (Arquitectura de una vecindad) (2009). Además, tiene varias piezas cortas publicadas y ha participado con otros autores en varios proyectos colectivos, como en Heridas (2008), La orilla perra del mundo (2005), Puertas cerradas (2005) o Madrid. Ciudad maldita (2005).

Gracia Morales también escribe poesía; en este ámbito, ha dado a conocer el cuaderno Ocho poemas para andar por casa (2000) y los libros Manual de corte y confección (2001) y De puertas para dentro (2004). Además, en su labor como investigadora de la literatura hispanoamericana, ha publicado numerosos artículos en revistas de ámbito internacional y en libros y actas de congresos.

Algunas de sus obras se han traducido al francés y al italiano, y muchas de ellas se han dado a conocer en Hispanoamérica, mediante distintas puestas en escena.
Como autora teatral, en 2000 obtuvo el Primer Premio en el Certamen Internacional de Teatro Breve Fundación Ciudad de Requena (con Formulario quinientos veintidós) y el Premio Marqués de Bradomín (con Quince peldaños); en 2003 consigue el Premio Miguel Romero Esteo (con Un lugar estratégico). Al año siguiente, su libro de poemas De puertas para dentro es galardonado con el Premio de Poesía del Zaidín Javier Egea. Finalmente, en 2008 obtiene el Premio SGAE de Teatro con su texto NN 12.